Товарные талоны и отрицательные процентные ставки

А)
Примерный ответ:
Согласно данным из условия задачи в экономике еврозоны рост выпуска «в I квартале $2014 $г. составил $0,2\%$, а уровень инфляции опустился в мае до $0,5\%$ - намного ниже целевого ориентира Европейского центрального банка (ЕЦБ) в $2\%$». Снижение темпов роста производства и снижение темпов инфляции до почти нулевого уровня могло быть вызвано сокращением совокупного спроса.

В условиях близких к рецессии и дефляции растёт уровень сбережений населения. За время последнего кризиса люди понесли потери, поэтому многие отказываются от использования заёмных средств. Так как при дефляции и ставке процента близкой к нулю, реальная ставка процента в соответствии с эффектом Фишера, будет положительна. Например, если номинальная ставка процента равна
нулю, а ожидаемый темп инфляции $«-2\%»$, то реальная ставка будет равна $«+2\%»$. Эта реальная ставка процента может оказаться недостаточной для того, чтобы вызвать рост инвестиционного и потребительского спроса. Так как ВВП ниже потенциального, то фактическая дефляция приведёт к росту ожидаемой дефляции (например, с $«-2\%»$ до $«-3\%»$), что приведёт к ещё большему росту реальной ставки процента. Что ведёт к дальнейшему снижению ВВП и т.д. Экономика попадает в замкнутый круг: низкий ВВП ведёт к большей дефляции, более высокая дефляция ведёт к более высокой ставке процента и большему снижению ВВП. Кроме того, при нулевой ставке процента население не будет заинтересовано держать хоть сколько-нибудь облигаций или других активов. Деньги приносят доход, равный ноль процентов, но в отличие от неденежных активов имеют то преимущество, что используются в сделках. Возникает так называемая «ликвидная ловушка». Коммерческие банки сокращают объёмы потребительского кредитования из-за высокого риска при оценке платёжеспособности заёмщиков.
Перед монетарными властями стоит задача простимулировать восстановление активной кредитной деятельности и рост потребительского спроса, а следовательно увеличить совокупный спрос. Сначала ЕЦБ понизил ставку рефинансирования. И чтобы эта мера могла дать ожидаемые результаты, были введены отрицательные ставки overnight, по которым коммерческие банки размещают свободные резервы на счетах ЕЦБ. Иными словами, это штраф за неработающую ликвидность, или налог на хранение избыточных резервов. ЕЦБ стремится подтолкнуть банки к более активному кредитованию.
Механизм:
Устанавливается отрицательная ставка по депозитам в ЕЦБ $\Rightarrow $ растут издержки хранения избыточных резервов (своего рода «налог на сбережения») $\Rightarrow$ банки будут искать другие способы получения прибыли, т.е. могут увеличить кредитование населения и бизнеса.
Снижаются объёмы избыточных резервов коммерческих банков $\Rightarrow$ растет денежный мультипликатор $\Rightarrow$ растет предложение денег $\Rightarrow$ ставки процента падают $\Rightarrow$ кредиты дешевеют $\Rightarrow$ растет потребительский и инвестиционный спрос.

Критерии:
Названа и объяснена причина установления отрицательных ставок процента и описан механизм действия этих ставок выставляется 5 баллов.
Названа и объяснена причина установления отрицательных ставок процента, но не описан механизм действия этих ставок выставляется 4 балла.
Если написано, что проводится стимулирующая кредитно-денежная политика и растёт предложение денег без объяснения действия инструментов ЕЦБ выставляется 2 балла.
Если только написано, что в еврозоне спад и в результате действий ЕЦБ растет предложение денег, то выставляется 1 балл.
Если содержание ответа не даёт представления о понимании проблемы, поставленной в вопросе, то участник получает 0 баллов.

Б)
Примерный ответ:
Деньги облегчают товарооборот, использование денег сокращает транзакционные издержки, что способствует развитию специализации и росту производительности труда. В деревне наблюдался недостаток денежной массы, в результате стал развиваться бартер, менее эффективный способ обмена. Поэтому введение талонов равнозначно увеличению денежной массы (переход от бартера к денежному обращению). Увеличение денежной массы в виде талонов привело к росту потребительского спроса в деревне $\Rightarrow $ вырос объём продаж $\Rightarrow $ вырос спрос на труд, который необходим при производстве многих товаров $\Rightarrow $ на местном рынке труда выросла заработная плата.

Так как талоны дешевели, то население за неиспользование талонов платило налог. То есть каждый пользователь талонов платил некоторую плату за простой денег. Этот факт способствовал росту скорости обращения денег. Это способствовало более быстрому насыщению экономики деревни деньгами в виде талонов.

Критерии:
Названа причина использования талонов и указано, что увеличивается предложение денег; корректно описан механизм действия талонов на рост товарооборота, на рост производительности труда и заработной платы; сформулирована и объяснена причина роста скорости обращения денег, то выставляется 5 баллов.
Названа причина использования талонов и указано, что увеличивается предложение денег; корректно описан механизм действия талонов на рост товарооборота, на рост производительности труда и заработной платы, но не сформулирована и не объяснена причина роста скорости обращения денег, то выставляется 3 балла.
Корректно описан механизм действия талонов на рост товарооборота, на рост производительности труда и заработной платы, сформулирована и объяснена причина роста скорости обращения денег, то выставляется 3 балла.
Если написано, что увеличивается предложение денег и корректно описан механизм действия талонов на рост товарооборота, на рост производительности труда и заработной платы, то выставляется 2 балла.
Если написано только то, что увеличивается предложение денег, то выставляется 1 балл.
Если содержание ответа не даёт представления о понимании проблемы, поставленной в вопросе, то участник получает 0 баллов.

В)
Примерный ответ:
Сформулируйте проблемы, рассматриваемые в каждом тексте, и предлагаемое решение указанных вами проблем. (5 баллов)
Проблема в 1 тексте.
Снижение темпов роста производства и снижение темпов инфляции до почти нулевого уровня могло быть вызвано сокращением совокупного спроса. В этих условиях растёт уровень сбережений населения. Коммерческие банки в таких условиях сокращают объёмы потребительского кредитования из-за высокого риска при оценке платёжеспособности заёмщиков и увеличивают избыточные резервы.
Предлагаемое решение:
Проводить стимулирующую монетарную политику. Снижение ставки рефинансирования, что сделает кредиты более дешевыми, падают ставки процентов на финансовых рынках, растут объёмы выдаваемых кредитов, растет предложение денег, растет потребительский и инвестиционный спрос.
Устанавливается отрицательная ставка по депозитам в ЕЦБ, растут издержки хранения избыточных резервов, банки будут искать другие способы получения прибыли, т.е. могут увеличить кредитование населения и бизнеса.

Проблема в 2 тексте.
Спад производства в результате засухи, из-за сезонности производства в деревне возникла нехватка денег, что ещё больше усугубило спад активности.
Предлагаемое решение:
Введение талонов, рост доверия населения к этим «деньгам», т.е. рост предложения денег, из-за обесценивания талонов выросла скорость обращения «денег» и появился стимул не хранить деньги, а использовать.

Критерии:
Сформулированы корректно причины и предлагаемые решения для каждого текста, то выставляется 5 баллов.
Если нет указания на механизмы обесценивание талонов или действия отрицательных ставок процента, то выставляется 3 балла.
Если указываются только проблемы/ либо только решение проблем, то выставляется 1 балл.
Если содержание ответа не даёт представления о понимании проблемы, поставленной в вопросе, то участник получает 0 баллов.

Г)
Примерный ответ:
Да, связь между текстами существует.
1) Экономическая ситуация в экономике еврозоны и в деревне характеризуется похожими чертами: спад производства, нехватка денежной массы (только причины разные).
2) В обоих тестах приводятся примеры похожих инструментов воздействия на экономику: увеличение денежной массы (снижение ставки рефинансирования, отрицательные ставки процента) и введение талонов
3) В 1-м тексте были введены отрицательные ставки по депозитам в ЦБ. ЕЦБ ввёл налог на сбережения коммерческих банков, чтобы увеличить объёмы выдаваемых кредитов. Это увеличивает инъекции в экономике, что стимулирует экономику.
Во 2-м тексте вводятся талоны (дополнительный ликвидный актив), который при длительном хранении обесценивается. Это заставляет владельцев талонов быстрее избавляться от них, тем самым увеличивая спрос на товары в деревне. Другими словами, вводится плата (налог) на хранение денег, на сбережения.
4) В обоих текстах предлагаемые меры воздействуют предложения денег.
5) В кризис растут сбережения как у коммерческих банков (в виде избыточных резервов), так и у населения, которое опасается потери работы, доходов. Чтобы направить эти сбережения в экономику, в товарооборот, вводится своеобразный «налог на сбережения». Порой бывает очень сложно стимулировать население и бизнес перенаправить свои сбережения на потребление. Поэтому вводят дополнительные инструменты, предложенные в
текстах.
6) В результате растёт потребительский и инвестиционный спрос,
следовательно, растёт совокупный спрос, растёт выпуск, сокращается безработица.

Критерии:
Если приведены корректные пояснения, то выставляется 5 баллов.
Если написано, что в обоих текстах растёт предложение денег (или проводится
стимулирующая монетарная политика) и указано, растёт ВВП еврозоны, растёт объём товарооборота и производства в деревне, и верно указано в каком направлении будут изменяться эти показатели. Но нет указания на «налог на сбережения», то выставляется 3 балла.
Если только написано, что растёт предложение денег (или проводится стимулирующая монетарная политика) и указано, что растёт спрос и верно указано в каком направлении будут изменяться эти показатели. Но нет указания на «налог на сбережения», то выставляется 3 балла.
Если написано, что предложенные меры будут воздействовать на ВВП, AD, инвестиции, потребление, уровень цен и верно указано в каком направлении будут изменяться эти показатели, то выставляется 2 балла.
Если написано, что предложенные меры будут воздействовать либо на ВВП, либо на AD, либо на инвестиции, либо на потребление, либо на уровень цен, и верно указано в каком направлении будут изменяться эти показатели, то выставляется 1 балл.
Если содержание ответа не даёт представления о понимании проблемы, поставленной в вопросе, то участник получает 0 баллов.