Одна акция ОАО «Grey Wolf & Red Cap» на фондовом рынке 1 января 2008 г. стоит $S_0$. Её стоимость через год ($S_1$) заранее не известна, однако на рынке продаются две следующих ценных бумаги:
право 31 декабря 2008 г. купить одну такую акцию по цене $X$;
право 31 декабря 2008 г. продать одну такую акцию по цене $X$.