инвестиции и дисконтирование

Предприниматель Вилли Вонка является основателем и единственным владельцем ООО “Шоколадная фабрика”. Он стремится максимизировать стоимость своей собственности, но, к сожалению, спрос на существующую продукцию “Фабрики” не растёт, отчего не меняется и её капитализация (стоимость). Поэтому Вилли Вонка собирается за год построить новый цех по производству шоколадных конфет. Но поскольку у “Фабрики” нет свободных денежных средств, то единственный способ профинансировать этот проект – привлечь инвестора.

Представляется довольно несложным написать алгоритм, который будет отслеживать текущую цену произвольной ценной бумаги и совершать с ней сделки в соответствии со следующими правилами: если в какой-то момент цена начинает расти и продолжает увеличиваться в течение некоторого промежутка времени $\Delta t_1$ (скажем, в течение секунды), то совершается покупка; если цена начинает падать и продолжает снижаться в течение промежутка времени $\Delta t_2$, то алгоритм ценную бумагу продаёт.

На фондовом рынке страны RF торгуются акции и облигации. Обозначим через $E_t$ и $D_t$ (от англ. equity и debt) суммарную капитализацию (рыночную стоимость) всех акций и суммарную капитализацию всех облигаций на этом рынке в конце года $t$. Аналогично, через $e_t$ и $d_t$ обозначим капитализацию всех новых акций и облигаций, выпускаемых за год $t$.

Игрой с какой суммой – нулевой, положительной или отрицательной – является фондовый рынок в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периоде?
На каждый из трёх вопросов приведите аргументированный ответ.

Пояснение: фондовый рынок – это по сути рынок акций и облигаций; краткосрочным периодом можно считать временной промежуток от нескольких секунд до нескольких дней, среднесрочным – от 1 до 5 лет (условно), а долгосрочным – более 20 лет.

В Республике «Р» недавно аспирант химического факультета защитил кандидатскую диссертацию и начал думать, как ему дальше жить. Он занимался углеводородами и решил построить на этом бизнес. Его бизнес-план таков: закупать на мировом рынке нефть по 40 дойлеров, изготавливать из неё на родине готовое топливо и продавать на мировом рынке по цене 150 дойлеров. Внутренняя валюта республики – дубли. К сожалению, Республика – маленькая аграрная страна, машин в ней нет, поэтому внутренний спрос на топливо в ней равен нулю.

Заботливые родители подарили Васе на день рождения некоторую сумму денег. Как будущий экономист, Вася решил распорядиться подарком рационально: часть денег он оставил себе на текущее потребление, а оставшуюся сумму положил в банк на год под 25% годовых (процент выплачивается единовременно по истечении срока вклада). В конце года Вася планирует изъять часть итоговой суммы вклада на личные цели, а оставшиеся деньги разместить в банке на тех же условиях (сроком на один год под 25% годовых).

Собрание акционеров небольшого строящегося торгового центра. Практически все вопросы решены, необходимо лишь утвердить, какие сушилки для рук будут установлены в комплексе.

Председатель: «Итак, наконец предлагаю утвердить установку в нашем торговом центре сушилок модели 243А. Общая стоимость установки будет 40 тыс. рублей, расходы электроэнергии – примерно 4 рубля на каждого посетителя, который ими пользуется. Все согласны?»

Акционеры утвердительно качают головами

С 2015 года ФРС США начал поднимать ключевую ставку процента в экономике, которая снизилась до минимальных уровней после кризиса 2008 года. Сейчас коридор ставки составляет $2.25-2.5\%$, что значительно выше уровня в $0.00-0.25\%$, который был в 2008 – 2015 году.

В городке Шоко-лиго-полис старейшие Кондитерские дома бережно хранят семейные рецепты приготовления шоколада. Несмотря на различия в рецептах функция издержек у всех производителей шоколада одинакова: $TC_i=60q_i,$ где $q_i$ – выпуск фирмы $i$.

Население Шоко-лиго-полиса составляет 100 человек. Индивидуальные функции полезности у жителей городка одинаковы и имеют вид $⍟=200Y-(100-100C)^2$, где C – плитки съедаемого шоколада за день, Y – прочие товары, цена на которые нормирована до единицы, т.е. $p_y=1.$

Г-н Картошин должен решить, как инвестировать 100 тыс. руб. сроком на два года. В распоряжении г-на Картошина имеются два альтернативных фонда.
Фонд 1 обещает доходность в размере 10 % годовых по формуле простого процента. Помимо этого, при изъятии средств в конце второго года фонд удерживает $x\cdot 100\%$ от начисленных фондом процентов (с первоначально внесённых 100 тыс. руб. этот процент не взымается).